{"id":43198,"date":"2018-06-01T11:29:21","date_gmt":"2018-06-01T11:29:21","guid":{"rendered":"https:\/\/sociedaddelainnovacion.es\/3-models-de-financament-de-startups-o-com-induct-software-ha-arribat-a-cotitzar-al-merkur-market-doslo\/"},"modified":"2025-02-09T20:54:23","modified_gmt":"2025-02-09T20:54:23","slug":"3-models-de-financament-de-startups-o-com-induct-software-ha-arribat-a-cotitzar-al-merkur-market-doslo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sociedaddelainnovacion.es\/ca\/3-models-de-financament-de-startups-o-com-induct-software-ha-arribat-a-cotitzar-al-merkur-market-doslo\/","title":{"rendered":"3 models de finan\u00e7ament de startups, o com Induct Software ha arribat a cotitzar al Merkur Market d’Oslo"},"content":{"rendered":"

Incre\u00efble! Sembla que vam comen\u00e7ar ahir, gaireb\u00e9 sense recursos, i la setmana passada la nostra empresa va sortir a cotitzaci\u00f3 a Merkur, el mercat borsari alternatiu, orientat a pimes, i que facilita l’acc\u00e9s de les startups<\/em> a inversors de forma r\u00e0pida i transparent. Per\u00f2 si som una petita empresa, com podem estar en els mercats financers? Des de fa ja alguns anys han aparegut a tot el m\u00f3n mercats alternatius que tenen el mateix objectiu. Us explico la hist\u00f2ria…<\/p>\n

\"El<\/a>
El 13 degener de 2016 ha sigut un dia hist\u00f2ric per a Induct Software amb la seva sortida a borsa<\/figcaption><\/figure>\n

I vam comen\u00e7ar des de zero, amb molta il\u00b7lusi\u00f3 per\u00f2 sense pasta<\/strong><\/h4>\n

En el nostre cas, quan vam comen\u00e7ar a treballar amb Induct Software<\/a> fa gaireb\u00e9 4 anys, els companys de Noruega portaven ja 3 anys de treball, per\u00f2 nosaltres comen\u00e7\u00e0vem a Barcelona des de zero. Tant l\u2019Ignasi<\/a> com jo vam estar gaireb\u00e9 un any treballant sense cobrar, i quan vam poder cobrar el nostre primer sou vam fer una festa. Al cap d’un any vam contractar al primer becari, a l’any i mig al primer consultor, i ara ja som 7 persones a l’equip.<\/p>\n

Si sou emprenedors aix\u00f2 us sonar\u00e0 molt, i la majoria haureu passat per situacions semblants. Alhora que f\u00e8ieu aquest recorregut, primer prototip, primer client patidor, primera factura… a alg\u00fa de vosaltres us haur\u00e0 tocat bregar amb el finan\u00e7ament; \u00a1quin mal de cap! \ud83d\ude41<\/p>\n

Primera estaci\u00f3: FFF & F<\/strong><\/h4>\n

El primer que hem fet tots \u00e9s explicar el nostre projecte a amics i familiars (Family, Fools & Friends<\/em>), i per descomptat, posem totes les hores del m\u00f3n i els pocs recursos que tenim (la 4a F, de founder<\/em>). Aquesta fase permet arrencar, i veure si la idea de negoci i l’equip tenen recorregut. Quan aix\u00f2 no d\u00f3na per a m\u00e9s, per\u00f2 tenim clar que volem continuar, anem al banc, entitat de cr\u00e8dit o organisme oficial, perqu\u00e8 ens faciliti cr\u00e8dit.<\/p>\n

\"Fases<\/a>
Fases de desenvolupament de les pimes i startups<\/figcaption><\/figure>\n

Segona estaci\u00f3: bancs, crowdfunding<\/em> i entitats de cr\u00e8dit<\/strong><\/h4>\n

La primera vegada que vaig anar a demanar finan\u00e7ament em van negar el cr\u00e8dit que havia demanat (60.000 \u20ac!) I realment no ho vaig entendre i em vaig enfadar molt. Vist amb perspectiva… van fer b\u00e9 en denegar-lo, encara ens faltava un any bo, bo, de picar pedra. A la segona ho vam aconseguir, el Banc Sabadell ens va facilitar un pr\u00e9stec, avalat per l’ICF, i ens va permetre cr\u00e9ixer, i poder pagar les n\u00f2mines. A tot aix\u00f2 ja est\u00e0vem facturant, i semblava que el nostre servei tenia sentit i potencial. Obro par\u00e8ntesi: alg\u00fa s’ha plantejat en aquest pa\u00eds que pagant a les empreses a 90, 120 o 270 dies en algun cas, estem matant als emprenedors? Tanco par\u00e8ntesi.<\/p>\n

Mentrestant els nostres companys de Noruega anaven tamb\u00e9 creixent, millorant la plataforma i la proposta de valor, i consolidaven els equips del Brasil, Londres, Bangalore i Boston.<\/p>\n

Arribats a aquest punt, ens vam adonar que hav\u00edem crescut, arribat bastant lluny, per\u00f2 que vol\u00edem arribar m\u00e9s lluny, i ens feien falta m\u00e9s recursos, i per tant inversors. I comen\u00e7a la tercera estaci\u00f3.<\/p>\n

Un altre par\u00e8ntesi: deixem per un altre post les possibilitats del crowdfunding<\/em>, ja que de per si d\u00f3na per m\u00e9s d’un post!<\/p>\n

Tercera estaci\u00f3: inversors\u2026 o mercat alternatiu borsari?<\/strong><\/h4>\n

Arribats a aquest punt, podeu optar per quedar-vos on sou, buscar inversors (capital risc…), o provar amb els mercats alternatius.<\/p>\n

A veure, perqu\u00e8 quedi clar, per arribar aqu\u00ed s’ha d’estar facturant, i amb un cert recorregut com a empresa. En el nostre cas, vam decidir optar per ajuntar-nos totes les empreses Induct de cada pa\u00eds, i vam comen\u00e7ar a explorar amb diversos inversors perqu\u00e8 apostessin per la nostra empresa, amb diferent resultat, per\u00f2 sempre amb la dificultat d’una partida de p\u00f2quer: \u00abQuant dic que val la meva empresa?\u00bb, \u00abQuant creus que val la meva empresa?\u00bb, \u00abQu\u00e8 m\u2019amagues?\u00bb, \u00abAquests inversors ens volen controlar\u00bb. I aix\u00ed una reuni\u00f3 i una altra… fins que ens van oferir la possibilitat d’entrar al nou Merkur Market<\/a>, mercat alternatiu borsari, obert recentment a Oslo.<\/p>\n

Quins avantatges i inconvenients t\u00e9 accedir a un mercat borsari alternatiu, respecte a inversors de capital risc?<\/p>\n\n\n\n\n
CAPITAL RISC<\/strong><\/span><\/td>\nMERCATS ALTERNATIUS<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
\n\n\n\n\n
Pros<\/strong>:<\/p>\n

– Proximitat a l’inversor.<\/p>\n

– Implicaci\u00f3 de l’inversor en el projecte.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/td>\n

Pros:<\/strong><\/p>\n

– Transpar\u00e8ncia en la gesti\u00f3.<\/p>\n

– Facilita la valoraci\u00f3 objectiva de l’empresa.<\/p>\n

– Augmenten les possibilitats d’accedir al capital.<\/td>\n<\/tr>\n

Contres:<\/strong><\/p>\n

– Est\u00e0s obligat a entendre’t amb l’inversor.<\/p>\n

– Aquest pot implicar-se massa i pots perdre el control de la teva empresa.<\/p>\n

– L’inversor t\u00e9 m\u00e9s poder de control sobre l’emprenedor.<\/td>\n

Contres:<\/strong><\/p>\n

– Obligacions: reporting<\/em> i auditoria, major burocr\u00e0cia.<\/p>\n

– L’emprenedor ha de \u00abprofessionalitzar\u00bb la gesti\u00f3 i administraci\u00f3 de la seva empresa.<\/p>\n

– Cost de sortida al mercat (en el cas de Merkur \u00e9s molt assequible).<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Quins requisits s’exigeixen a les pimes perqu\u00e8 puguin operar en un mercat alternatiu borsari? Us passo la taula de condicions de MaB (Espanya) i de Merkur (Noruega). Val a dir que les condicions imposades per Merkur s\u00f3n m\u00e9s accessibles que les de MaB, imagino que per grand\u00e0ria de mercat:<\/p>\n\n\n\n\n
MAB<\/strong><\/span><\/td>\nMERKUR MARKET<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
Les empreses que sol\u00b7licitin la seva incorporaci\u00f3 al MaB han de ser societats an\u00f2nimes que compleixin els seg\u00fcents requisits:<\/p>\n
    \n
  1. Transpar\u00e8ncia:<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    El nivell de transpar\u00e8ncia implica un canvi profund en la mentalitat dels accionistes de refer\u00e8ncia, en els \u00f2rgans de govern i les seves formes d’actuaci\u00f3.<\/p>\n

      \n
    1. Informaci\u00f3:<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      Assumir el comprom\u00eds de subministrament d’informaci\u00f3 semestral i anual, degudament auditada, requerit pel MaB.<\/p>\n

        \n
      1. Assessor Registrat i Prove\u00efdor de liquiditat:<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

        Designar un assessor que els ajudi tant a la sortida com durant la seva perman\u00e8ncia en el mercat, i subscriure un contracte amb un prove\u00efdor de liquiditat que faciliti la negociaci\u00f3.<\/p>\n

          \n
        1. Difusi\u00f3 accionarial:<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

          Per a la incorporaci\u00f3 al MaB \u00e9s imprescindible que, les accions de les que siguin titulars accionistes amb percentatges inferiors al 5% del capital social, representin un valor estimat superior a dos milions d’euros. En moltes ocasions, les empreses que inicialment no compleixen aquest requisit, ho aconsegueixen gr\u00e0cies a la col\u00b7locaci\u00f3 o venda pr\u00e8via d’accions que realitzen amb motiu de la seva incorporaci\u00f3 al mercat.<\/td>\n

\n